Trading Vs. Holding Bitcoin

Existen diferentes opciones de inversión en función del objetivo temporal que nos hayamos marcado.

 

A largo plazo

Hay gente que ve Bitcoin como un ahorro. Consideran que ganará por goleada a cualquier otro activo en los próximos años, por lo que promedian una aportación mensual como si de un plan de ahorro se tratara. Estos son los conocidos como hodlers

(El término hodler viene del inglés “mantener” mal deletreado. El histórico error tipográfico se produjo el 18 de Diciembre del 2013 en un foro de criptoinversores que se hizo tan viral que ha llegado hasta nuestros días como uno de los términos más establecidos en la jerga cripto. Más tarde ha pasado a usarse como acrónimo de la frase “Hold on for dear Life” (HODL), que significa algo así como “Mantenlo de por Vida”.)

Los hodlers saben que la tendencia general es alcista (no en vano bitcoin ha subido un 600.000% en los últimos 10 años), y abordan los gráficos del precio desde una perspectiva anual (ver ejemplo de abajo).

 

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Lo más probable es que muchos de ellos no vendan en un lustro. Esa perspectiva largoplacista los lleva a ignorar las bajadas (por muy pronunciadas que sean), dado que, para ellos son eventos temporales y el precio siempre termina recuperándose antes o después para continuar su ascenso.

 

En ocasiones, incluso incrementan su exposición comprando más en las caídas (de ahí la famosa expresión BTD “buy the dip” o compra en las caídas).

A su favor, que no sufren la ansiedad que produce la volatilidad diaria, semanal y mensual. Además, al llevar años invertidos la ganancia está prácticamente asegurada. En cuanto a los impuestos, no los pagarán hasta que no vendan, por lo que limitan enormemente la molestia de tener que realizar sus declaraciones de criptoimpuestos en el IRPF todos los años.

Por otro lado, es importante señalar que los hodlers son los que mejor posicionados están para una eventual hiperbitcoinización ya que llevan acumulando bitcoin durante mucho tiempo y pueden llegar a poseer grandes cantidades. Mientras que otras personas, si esperan demasiado, no consigan llegar a tener un bitcoin entero en la vida.

En su contra, las altas dosis de paciencia y control emocional necesarias para aguantar caídas de hasta el 85% como las que se han dado en anteriores bear markets.

Algunas de las máximas de los hodlers son:

“No esperes a comprar bitcoin. Compra bitcoin y espera.”

“Si no eres capaz de soportar las bajadas, no mereces las ganancias”

“Bitcoin no es volátil. Las emociones de la gente son volátiles”

“A menos que puedas ver tus criptos caer un 50% sin que te cause un ataque de pánico, no deberías invertir en el mercado cripto”

 

A medio plazo

Los hay que ven Bitcoin no como un ahorro sino como una inversión. Son los hodlers a medio plazo. Conocen los fundamentales. Estudian los ciclos de bitcoin y su objetivo es vender cerca del pico para posteriormente volver a comprar en el valle. Su horizonte temporal varía entre 6 meses y 3 años.

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Bitcoin es una moneda digital que circula por su propia red de ordenadores conectados de forma descentralizada. Precisamente porque es descentralizada no requiere de ninguna autoridad central o local que la gestione. De ahí el carácter libertario de la moneda.

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En un paralelismo con Internet, se dice que la penetración de Bitcoin en la sociedad se encuentra en un periodo equivalente a los años 90, cuando la red de redes comenzaba su adopción paulatina. El proceso de adopción de una nueva tecnología está ampliamente estudiado. Además, hay disponible una serie de modelos a medio y largo plazo desarrollados por inversores macroeconómicos de diversa índole. 

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Se fijan en las gráficas semanales y diarias. Intentan montarse en las grandes subidas como vemos en el gráfico y salirse justo antes del pinchazo para evitar caídas del 83-85%.

 

De esta forma consiguen dos objetivos: 1) asegurarse ganancias cada cierto tiempo y 2) reinvertir las ganancias en lograr más bitcoin de los que tenían cuando empezaron a invertir para estar preparados para una potencial hiperbitcoinización.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Al contrario que para los hodlers puros a los que la volatilidad en el corto plazo y las fluctuaciones del mercado no les impactan porque no venden, los inversores o hodlers a medio plazo quieren aprovechar estas subidas y bajadas para asegurar ganancias. Estas personas tendrán que declarar sus ganancias cripto cada año en el IRPF.

 

Por supuesto nada es gratis en esta vida. El ansia de querer ser más listo que el mercado, tiene su riesgo. Si te equivocas en adivinar el pico (o el valle) puede que dejes de ganar una cantidad importante. Algunos, al sucederle esto, se vuelven a meter en el mercado cerca del pico (o del valle), movidos por la avaricia. En un gran número de ocasiones terminan malvendiendo debido al nerviosismo que causa comprar cerca del pico (o del valle). Por lo cual, a lo largo de los años, las ganancias se compensan con las pérdidas (y con los impuestos pagados en años anteriores). Al final, muchos de estos individuos terminan dándose cuenta que han estado años en el mercado cripto para no ganarle nada o muy poco si los comparas con los hodlers.

Ni qué decir tiene que a medida que disminuyes tu horizonte temporal, los riesgos aumentan. Es ciertamente difícil adivinar el pico de un mercado alcista al igual que adivinar el valle. Hay muchas probabilidades de que te equivoques. De hecho, la mayoría de la gente inexperta se equivoca y termina perdiendo dinero.

Un truco de inversor “pro” es no vender todo en el pico para protegerse de haber tomado una decisión incorrecta. No es bueno quedarse sin opciones ante la posibilidad de que el mercado siga subiendo. Por tanto, venden un porcentaje en la subida (entre el 20 y el 50%) y hodlean el resto. Aunque baje mucho. Al fin y al cabo, bitcoin ha demostrado recuperar el precio en un plazo máximo de 3 años. Lo mismo en el valle: la compra escalonada es una opción interesante. 

A corto plazo

Por último, tenemos a los traders.

Los traders esperan recibir un beneficio económico a corto plazo. Sus apuestas se encuentran en el rango que transcurre entre el intradía, hasta los pocos días. Las gráficas que suelen utilizar son diarias, 4 horas, 1 hora o incluso 15 minutos.

Los traders experimentados basan su técnica en el Análisis Técnico de los gráficos. Dominar el Análisis Técnico es como aprender a conducir. Lo primero es sacarse el carnet y después de un tiempo prolongado de práctica se puede decir que dominas la conducción. Y cuanto más practiques mejor conducirás. De forma similar, el trading requiere del estudio teórico de la disciplina, las prácticas en cuentas demo y, por último, masterizar la técnica con la práctica con dinero real en solitario durante un tiempo prolongado. Eso sí, una vez hayas aprendido será para toda la vida. Lo mismo que conducir. Es más, para todos los activos del mercado. No sólo Bitcoin.

Los traders adoran la volatilidad de bitcoin puesto que les ofrece la oportunidad de ganar mucho dinero en poco tiempo apostando tanto al alza como a la baja.

Sin embargo, esa misma volatilidad es la culpable de que la gran mayoría de los traders noveles, que no controlan el Análisis Técnico y las técnicas de gestión de riesgos, incurran en importantes pérdidas patrimoniales.

El trading de bitcoin (y más aún de altcoins) es una actividad altamente arriesgada para los no profesionales dada la elevada volatilidad del activo. Lamentablemente muchos inexpertos atraídos por hacer dinero rápido no sólo deciden hacer trading de bitcoin sin tener experiencia en Análisis Técnico, si no también apalancar su apuesta en los mercados de derivados. O lo que es lo mismo: conseguir más capital para financiar operaciones de inversión a través de deuda. El apalancamiento consiste en multiplicar tu apuesta por dos (2x), por cinco (5x), por diez (10x), por veinte (20x), o por doscientos (200x) a través de préstamos con el consiguiente aumento exponencial del riesgo. Este efecto apalancador sumado al efecto de la volatilidad puede ser una auténtica bomba de relojería.

Existen dos tipos de trading:

  1. el spot trading que consiste en comprar un activo y venderlo en el corto plazo obteniendo una ganancia como resultado de un alza en el precio,

  2. el trading de derivados que consiste en realizar apuestas a que el precio de un activo subirá (lo que se conoce como ir en largo) o bajará (lo que se conoce como ir en corto). Por tanto, los traders de derivados están presentes tanto en mercados alcistas como bajistas.

En el primer caso, el trader posee el activo para posteriormente venderlo. En el segundo caso, el trader no posee el activo, apuesta sobre el activo en forma de contrato. Se trata de una diferencia fundamental cuando hablamos de bitcoin puesto que si queremos ser nuestro propio banco necesariamente debemos ser los poseedores del activo. Aunque probablemente a los traders les de igual esta diferencia ya que buscan las ganancias rápidas y no los beneficios intrínsecos de bitcoin. Otra diferencia clave entre spot y derivados es que con el trading de derivados nos podemos apalancar, que como decíamos se trata de poder multiplicar nuestras apuestas para que sean más agresivas. En consecuencia, apostando pequeñas cantidades se pueden crear grandes ganancias. Pero también grandes pérdidas.

Por ejemplo, si el apalancamiento financiero ofrecido por la plataforma de trading para operar en un determinado mercado es 200x, para abrir una posición de 20.000 €, sería suficiente emplear 100€: 100€ x 200 = 20.000€. En caso de que el activo  subiera un 10%, el trader ganaría 10€ x 200 = 2.000€. Es decir, habiendo invertido 100€, el trader ganaría 2.000€. En caso de que el activo bajara un 10%, el trader perdería 2.000€ aunque hubiera apostado solo 100€.

Es una práctica compleja y se recomienda llevar a cabo sólo por profesionales.

En definitiva, invertir en bitcoin depende de tu horizonte temporal. Esto definirá el tipo de inversor que eres: con una tendencia especuladora o, por el contrario, de ahorro. Sin embargo, es cierto que muchos hodlers, también son inversores a medio plazo y traders. De tal forma que asignan un 70% de su portfolio de cripto a hodlear bitcoin, un 20% a intentar predecir picos y valles de bitcoin en el medio plazo y un 10% al crypto trading (con o sin apalancamiento).

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